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Qué pasó
El fracaso en el Senado de Estados Unidos para avanzar con el proyecto de ley conocido como Clarity Act —tras una votación procedimental de 49 a 50 que no alcanzó los 60 votos requeridos— desplazó el foco de la regulación del sector cripto desde el Poder Legislativo hacia las agencias ejecutivas. La iniciativa se vio frenada debido a desacuerdos en torno a disposiciones éticas vinculadas a los emprendimientos del presidente Donald Trump, lo que llevó a la senadora Cynthia Lummis a dar por descartado el proyecto para el año en curso.
Ante el vacío legislativo, diversos organismos reguladores federales adoptaron medidas en un intervalo de 48 horas. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), bajo la presidencia de Paul Atkins, anunció una denominada "exención de innovación". Esta medida permite a plataformas cualificadas negociar acciones estadounidenses tokenizadas en cadena sin necesidad de registrarse formalmente como bolsas nacionales de valores.
De forma paralela, el personal de la Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías (CFTC) emitió una postura de no acción para eximir a proveedores de software pasivo —incluidas aplicaciones de billeteras cripto— de registrarse como agentes introductores al ofrecer acceso a derivados regulados. Adicionalmente, la CFTC envió a la Casa Blanca un paquete de reglamentación sobre mercados de criptoactivos cuya redacción aún no se ha hecho pública.
Por su parte, la Reserva Federal propuso reglas enmarcadas en la Ley GENIUS de 2025. Estas exigen que los emisores de monedas estables bajo su supervisión respalden la totalidad de los tokens con activos líquidos y seguros, además de mantener capital frente a riesgos operativos. En la misma línea, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) avanza para definir sus directrices sobre monedas estables hacia noviembre, antes de la fecha límite fijada para enero.
Por qué importa
Este cambio de dinamismo implica que la regulación del sector en Estados Unidos se desarrollará mediante normativas administrativas específicas en lugar de una ley marco unificada. Representantes de la industria, entre ellos Kristin Smith, presidenta del Solana Policy Institute, expresaron que buscar orientación técnica en los organismos reguladores representa en este momento la vía más viable para obtener reglas de funcionamiento.
Sin embargo, la vía de la reglamentación por agencias administrativas conlleva implicaciones estructurales diferentes a la legislación federal. Las normas emitidas por organismos reguladores suelen requerir procesos extensos de consulta, son susceptibles de ser impugnadas en tribunales y pueden ser modificadas o revertidas con mayor facilidad ante eventuales cambios de administración gubernamental.
Contexto de mercado
Al momento del reporte el 26 de septiembre de 2026, Bitcoin (BTC) registra una cotización de USD 84.149,56 con una variación de +0,15% en las últimas 24 horas. Ethereum (ETH) cotiza en USD 2.691,57 con un cambio de -0,03%, mientras que Solana (SOL) se ubica en USD 121,66 con un incremento de +0,17%. Por su parte, las monedas estables principales se mantienen alineadas a su paridad, con Tether (USDT) en USD 0,999839 (+0,01%) y USDC en USD 1,00 (+0,00%).
Qué falta confirmar
Permanece pendiente la publicación oficial del texto redactado por la CFTC enviado para revisión de la Casa Blanca. Asimismo, resta observar la versión final de la normativa sobre monedas estables que la OCC prevé concluir antes de noviembre y los plazos definitivos de implementación para las exigencias de reservas y capital impuestas por la Reserva Federal. A más largo plazo, se mantendrá en observación si el Congreso reanudará debates sobre una ley de estructura de mercado o si el esquema reglamentario de las agencias funcionará como el marco rector del sector.
Fuente y alcance
- Fuente original: Decrypt
- Publicada por la fuente: 26 de septiembre de 2026 a las 16:06 UTC
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