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Qué pasó
Durante la primera semana de agosto de 2026, el mercado de Bitcoin mostró señales contradictorias entre el flujo de inversión al contado y la actividad en derivados. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado acumularon 754 millones de dólares en entradas netas durante los primeros días del mes, sin registrar salidas de capital. A pesar de este flujo comprador constante, el precio de Bitcoin se mantuvo estable alrededor de los 64.700 y 65.000 dólares.
En paralelo, el mercado de opciones reflejó una postura de cautela extrema. Durante un período de 24 horas, las opciones de venta (puts) representaron el 53,8% del volumen total negociado en Bitcoin, según datos de CoinGlass. Tres de los cuatro contratos más negociados correspondieron a coberturas a la baja en los niveles de precio de 62.000 y 63.000 dólares, con fechas de vencimiento fijadas para el 10, 14 y 28 de agosto.
Al mismo tiempo, la volatilidad implícita cayó a niveles mínimos. El índice DVOL de Deribit, que mide la volatilidad esperada a 30 días para Bitcoin, se situó cerca de los 35 puntos, marcando un descenso significativo en comparación con el pico de 90 puntos alcanzado a principios de año.
Por qué importa
La combinación de un volumen en compresión y flujos contrapuestos sugiere una falta de convicción clara entre los participantes del mercado. Aunque la demanda a través de los ETF al contado volvió a terreno positivo, los operadores de derivados han estado adquiriendo protección contra posibles caídas de precio antes de la publicación de datos macroeconómicos clave en Estados Unidos.
A pesar del sesgo reciente hacia las opciones de venta en el volumen diario, el interés abierto total continúa dominado por las opciones de compra (calls), que representan el 60,7% del total acumulado. Esto indica que la estructura general a largo plazo conserva una inclinación alcista, aunque la operativa de corto plazo prioriza la protección del capital.
Luke Deans, asociado de investigación sénior en Bitwise, señaló que la compresión de la volatilidad abarca los rangos de negociación de 30, 60 y 90 días, así como las opciones desde una semana hasta tres meses. Deans advirtió que el mercado se ha agrupado en torno a la expectativa de que ocurrirá muy poco movimiento. Sin embargo, enfatizó que la falta de fluctuación no debe confundirse con un escenario libre de riesgo, puesto que la baja liquidez y la participación reducida generan condiciones frágiles en las que cambios moderados en la oferta o la demanda pueden derivar en movimientos de precio desproporcionados.
Contexto de mercado
El comportamiento del precio ocurre en un entorno macroeconómico y regulatorio de alta relevancia. En los mercados al contado observados por CriptoReino al 7 de agosto de 2026, Bitcoin cotizaba a USD 65.058,34, registrando una variación de +0,63% en las últimas 24 horas.
El principal catalizador de corto plazo es la publicación de los datos de empleo de Estados Unidos. Las proyecciones recogidas por FactSet estiman un incremento de aproximadamente 97.500 puestos de trabajo no agrícolas en julio, tras la ganancia de 57.000 empleos registrada en junio, con una tasa de desempleo estimada en el 4,2%. Un dato superior a lo esperado podría impulsar los rendimientos de los bonos y respaldar expectativas de ajustes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, mientras que una cifra por debajo de lo previsto podría reactivar temores sobre un desaceleramiento económico.
En el ámbito regulatorio, el Senado de Estados Unidos postergó la votación sobre la Ley de Claridad de Criptomonedas (Clarity Act) hasta después del receso de verano, trasladando las decisiones sobre el marco estructural del mercado hacia el mes de septiembre. Adicionalmente, datos en cadena de Santiment señalan que las billeteras con saldos entre 10 y 10.000 BTC han acumulado más de 20.000 BTC (equivalentes a 1.200 millones de dólares) desde el 29 de julio.
Qué falta confirmar
Queda por verificar el impacto directo que tendrá el informe oficial de empleo de Estados Unidos sobre las expectativas de liquidez y sobre el rendimiento de los bonos. Asimismo, está pendiente observar si los niveles de soporte de 62.000 y 63.000 dólares serán testeados en caso de que aumente la volatilidad en las fechas de vencimiento de las opciones durante el mes de agosto.
Finalmente, restará seguir la reanudación de las discusiones legislativas en el Senado estadounidense en septiembre para determinar la adopción del marco regulatorio para la industria cripto, así como la persistencia de las entradas netas en los ETF al contado durante el resto de agosto.
Fuente y alcance
- Fuente original: CoinDesk
- Publicada por la fuente: 7 de agosto de 2026 a las 11:42 UTC
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