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Qué pasó
Las empresas de minería de Bitcoin que han reorientado parte de su capacidad energética e infraestructura hacia servicios de inteligencia artificial (IA) y computación de alto rendimiento (HPC) obtuvieron valuaciones bursátiles superiores en comparación con los operadores orientados exclusivamente a la extracción de criptomonedas.
Según un informe del primer trimestre elaborado por CoinShares, las mineras diversificadas hacia HPC cotizan a un múltiplo promedio de 12,3 veces su valor de empresa (enterprise value), frente a 5,9 veces en el caso de las mineras puras de Bitcoin. El estudio calcula que la industria acumuló un total acumulado de 70.000 millones de dólares en acuerdos contractuales vinculados a IA y HPC hacia el final de ese período.
En el comportamiento bursátil del último año, empresas que adoptaron esta transición de forma temprana como TerraWulf, IREN y Cipher Digital duplicaron con creces el precio de sus acciones. Por el contrario, firmas centradas en la minería tradicional como MARA Holdings registraron retrocesos del 40% en el mismo intervalo. En operaciones recientes, Riot Platforms anunció un contrato de arrendamiento a 20 años con la firma Anthropic por un valor estimado de 9.100 millones de dólares.
Por qué importa
La brecha en el desempeño financiero ocurre en el marco de una reducción en los ingresos directos del sector minero. La métrica del hashprice —que mide los ingresos diarios estimados por petahash por segundo (PH/s)— cayó de 63 dólares en julio del año pasado a cerca de 31,80 dólares por PH/s.
Como consecuencia de este margen ajustado, diversos mineros tradicionales han comenzado a desconectar equipos operativos por falta de rentabilidad. Esta dinámica redujo la tasa de procesamiento total de la red (hashrate) desde 1,14 zettahashes por segundo (ZH/s) hasta 900 exahashes por segundo (EH/s), lo que equivale a un descenso aproximado del 21%.
La transición hacia servicios computacionales intensivos permite a las empresas aprovechar contratos a largo plazo con flujos de ingresos estables, utilizando la misma infraestructura crítica: acceso a energía de bajo costo, gestión de grandes centros de datos y mantenimiento especializado de hardware.
Contexto de mercado
La presión sobre las empresas exclusivamente dedicadas a la minería responde también a la corrección en la cotización del activo subyacente. El precio de Bitcoin registra una contracción del 45% a lo largo de un período de ocho meses desde sus máximos previos.
De acuerdo con los datos de mercado registrados por CriptoReino al 18 de agosto de 2026, Bitcoin cotiza en USD 64.761,98, representando una variación positiva de 1,77% en las últimas 24 horas. CoinShares proyecta que, si la cotización retornara a su máximo histórico previo de 126.000 dólares, el hashprice podría recuperarse hasta ubicarse en torno a los 59 dólares por PH/s, restableciendo la rentabilidad de la minería pura.
Qué falta confirmar
Resta observar la extensión del presente ciclo de capitulación de mineros y si la tasa de procesamiento de la red sufrirá ajustes adicionales en los próximos períodos de dificultad. Asimismo, está pendiente verificar la ejecución efectiva de los contratos de infraestructura anunciados a largo plazo entre las empresas mineras y las firmas del sector de inteligencia artificial.
Fuente y alcance
- Fuente original: CoinDesk
- Publicada por la fuente: 18 de agosto de 2026 a las 14:41 UTC
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