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Qué pasó
OranjeBTC, la principal empresa de tesorería de Bitcoin en Brasil con una tenencia reportada de 3.950 BTC (equivalentes a aproximadamente 250 millones de dólares), planea lanzar un fondo cotizado en bolsa (ETF) de rendimiento mensual en el mercado local. El vehículo, denominado Digital Yield ETF y con el ticker DIGY11, cotizará en la bolsa B3 en reales brasileños. La estrategia inicial del fondo contempla asignar el 95% de su portafolio a las acciones preferentes STRC de la compañía Strategy (MSTR) y el 5% restante a las acciones preferentes SATA de Strive (ASST). Ambas empresas emiten pagos periódicos en dólares estadounidenses mientras mantienen sus reservas de Bitcoin en sus balances patrimoniales sin pignorarlas a los tenedores de acciones preferentes. Al momento de la presentación, los rendimientos de STRC y SATA se ubican en 12,5% y 13,1% anual, respectivamente. La gestión del portafolio del ETF estará a cargo de 3R Investimentos, mientras que MarketVector administrará el índice de referencia. El producto aplicará una tasa de administración del 0,90%, integrada dentro de un costo total estimado para el fondo del 1,30%.
Por qué importa
La iniciativa busca conectar la liquidez del mercado financiero brasileño con instrumentos sintéticos respaldados por tesorerías corporativas de activos digitales. DIGY11 proyecta distribuciones anuales equivalentes a la tasa del Certificado de Depósito Interbancario (CDI) de Brasil —actualmente en 14,15%— más un margen adicional de entre 3 y 5 puntos porcentuales, netos de costos. No obstante, los retornos efectivos para los inversores no están garantizados y dependerán de las distribuciones de las acciones preferentes y del diferencial de tasas entre Brasil y Estados Unidos. Para neutralizar el riesgo cambiario derivado de percibir ingresos en dólares y pagar dividendos en reales, el fondo utilizará contratos a plazo de divisas (FX forwards) a un mes, con renovaciones mensuales y rebalanceos trimestrales. Este modelo extiende una tendencia observada a nivel internacional, donde existen productos como el 21Shares Strategy Yield ETP en Europa, que administra 17,6 millones de dólares acumulando distribuciones, y el ETF PFXF de VanEck en Estados Unidos, que posee cerca de 251 millones de dólares en títulos preferentes de Strategy.
Contexto de mercado
La propuesta se desarrolla en un mercado local ya consolidado para productos financieros vinculados a criptoactivos. Los datos del sector muestran que los fondos y ETF cripto en Brasil gestionaban 13.700 millones de reales (aproximadamente 2.600 millones de dólares) entre 576.000 inversores registrados hacia abril de 2025. En el ámbito internacional, el precio de Bitcoin (BTC) cotiza en USD 63.700,47 al momento del corte, con un cambio registrado en las últimas 24 horas de -0,53%. Esta dinámica refleja cómo las empresas del sector buscan estructurar vehículos que generen flujo de caja regular sin necesidad de vender sus reservas directas en moneda digital.
Qué falta confirmar
Aunque OranjeBTC anticipa que DIGY11 podría comenzar a cotizar a principios de septiembre, el fondo aún no cuenta con una fecha de listado definitiva ni con la confirmación del registro regulatorio final por parte de las autoridades competentes en Brasil. Asimismo, queda por verificar la efectividad práctica del mecanismo de cobertura cambiaria mensual frente a eventuales volatilidades del tipo de cambio entre el real y el dólar, así como la sostenibilidad a largo plazo de las distribuciones proyectadas frente a las variaciones en las tasas de interés interbancarias y las políticas de pago de dividendos de los emisores subyacentes.
Fuente y alcance
- Fuente original: CoinDesk
- Publicada por la fuente: 13 de agosto de 2026 a las 9:39 UTC
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